经济专栏 | 11月总结：新加坡市场要点

■ 2023年11月海峡时报指数收于 3,072.99 点，环比上升 5.25 点（0.2%）。

■ 尽管经济数据持续低迷，但上市企业23 年第三季度财报表现不俗。

■ 我们维持海峡时报指数的目标水平为3,350点 (基于市场10.5倍的23年每股核心盈利预测)。

数据持续低迷，官方下调新加坡非石油国内出口 (NODX) 预测值

2023年11月海峡时报指数收于 3,072.99 点，环比略微上涨 5.25 点或 0.2%，与美国和大多数欧洲市场的强劲表现形成鲜明对比。23 年10月NODX 同比下降 2.4%，与上月 13.2% 的降幅相比有所放缓，也胜过彭博社一致预计的同比下降 6 %。由于集成电路（-17.6%）、二极管和晶体管（-19.8%）以及个人电脑零部件（-22.9%）出口下降，电子产品出口连续第15个月出现萎缩，同比跌幅为5.6%。非电子产品出口同比下跌2.7%，原因是食品制品（-41.7%）、非电动引擎和电机（-55.4%）以及电气机械（-29.7%）出口下跌所致。另外，鉴于石油和电子产品贸易长期下滑，新加坡企业发展局将 23 财年的 NODX 修订为同比下跌 12%至12.5%（之前为同比下跌 9%至10%）。根据市区重建局（URA）的数据，23年10月的私人住宅销售额环比下降6.5%（同比下降35.4%），原因是开发商押后推出新房所致。23年11月的数据应该会因几个备受瞩目的项目推出而有所上升。

23 年第三季度财报季、市场流向和观点

23 年第三季度财报季已基本结束。盈余意外比率为 4:3，正面盈利惊喜占优（总计：12 份财报超出预期，36 份财报符合预期，9 份财报低于预期），当中并无任何重大行业意外或趋势。23年11月，公用事业、房地产投资信托和消费服务板块表现较为出色，而电信、油气和工业板块则跑输大市。在海峡时报指数股票中，表现最好的是胜科工业（收购事项）、丰树物流信托（撤资收益）和凯德腾飞房产信托（正面的业务更新）；而表现较差的是泰国酿酒（啤酒销量下滑）、怡和控股和星展银行（监管制裁；即使业绩良好亦然）。中大型股方面，表现较好的是奕丰集团（业绩良好）、DigiCore房产信托（收购事项）和联实全球商业信托（租金回升），表现较差的是莱佛士医疗集团（新医院项目启动成本）、达辉（外汇疲软和利润率下降）和欧佳时（业绩不佳）。机构投资者在前四周均为卖方，主要流出金融、工业和电信行业，少量流入科技行业。散户投资者同期为净买入者，流入金融和电信行业，同时卖出消费、房地产投资信托、科技和公用事业股票。

公司新闻

宝德新加坡提出一项改进要约，以 1.18 新元的价格将宝德项目私有化（此前在 23 年 3 月 23 日的要约价为 0.95 新元）。华侨银行以 2.2万亿印尼盾（1.91 亿新元）收购印尼联邦银行（澳洲联邦银行在印尼的子公司）。马来西亚成功集团旗下子公司医疗保健服务提供商 Singapore Institute of Advance Medicine Holdings (SIAMH) 提交初步招股说明书，以在凯利板上市。

技术角度

海峡时报指数成功从 3,040 点支撑位反弹，于11 月上半月出现了强劲的看涨反弹。不过，正如我们在上月的新加坡市场要点报告中所述，确认看涨趋势的条件是指数连续三次收于 3,100 点阻力位之上。因此，从一目均衡和长期修正 MACD 指标来看，海峡时报指数仍然看跌。但情况不是很糟糕，因为有证据显示指数可能会出现看涨均值回归。首先，周一尾盘的抛售在次日看涨开盘后停止。其次，可能出现看跌耗尽，因此，如果指数从3,040点至3,050 点支撑区强劲反弹，则可能形成双底形态。如果反弹成功，我们认为海峡时报指数的下一个目标是 3,220 点。

来源：银河-联昌证券（新加坡）私人有限公司